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张坤、刘彦春旗下基金下跌不休?短期下跌对长钱反而是加仓机会

张坤、刘彦春旗下基金下跌不休?短期下跌对长钱反而是加仓机会

牛年开市以来,市场剧烈波动,所谓的市场抱团股出现集体下跌。

3个交易日内,茅台下跌12.03%,山西汾酒下跌14%,泸州老窖下跌13.58%,美的下跌15.56%,中国中免下跌12.6%……

受此影响,此前被广大基民疯狂追捧的“坤坤”和“春春”等明星基金经理,旗下基金均出现了不小的下跌。

但聪投TOP30基金经理中有一大批抗跌的人选,如张骏、李永兴下跌幅度在0.1%内,还有董承非、程洲等几位净值出现上涨的。

这背后体现得,还是他们持仓结构和投资风格的差异,具体每人的风格特点可点此查看。

基金话题由此再上热搜……

先来看下TOP30基金经理旗下基金牛年开市后的表现:

资料来源:Wind;截至2021年2月22日

一、张坤、刘彦春、萧楠等旗下基金领跌

跌幅大的,三天已经有超过10个点的跌幅。

光是2月22日一天,张坤旗下的易方达蓝筹精选和易方达中小盘分别下跌5.05%和4.44%,刘彦春旗下的景顺长城鼎益和新兴成长分别下跌6.14%和6.18%,蔡向阳旗下的华夏稳盛下跌6.95%,萧楠的易方达消费行业也有下跌了-6.47%。

下跌的原因,其实也很简单,就是重仓股出现大幅调整。

比如,四季报显示,白酒占据张坤多只基金的主要仓位。比如易方达中小盘,前十大重仓股中,接近40%的仓位是白酒,易方达蓝筹精选前十大也有接近38%的仓位是白酒。

二、董承非、程洲万绿丛中一点红

TOP30中有两位基金经理比较亮眼,分别是董承非和程洲,旗下基金做到了难得的正回报。

1、董承非——均衡派

首先来看董承非,从兴全趋势四季度的前十大持仓来看,没有白酒,也没有特别贵的抱团股。

资料来源:基金四季报;截止2021年2月22日

翻看董承非过往的十大重仓股,在2013-2014年二季度持有过茅台,2019年一季度短暂的持有过五粮液,当时是有2.73%的仓位。目前行业、个股配置和估值水平更均衡

2020年末的第一大重仓股是紫金矿业,

从2019年四季度持有至今,紫金矿业已经上涨超350%!而借助最近大宗商品的上涨趋势,紫金矿业也在不断创新高,牛年三个交易日就已经大涨超20%。

聪明投资者在更新2021年“聪投TOP30”时(点击查看2021年TOP30文章),就将董承非归为了“均衡稳健派”,也就是说,他不一定能拿短期冠军,但中长期保持稳定中上游水平,拉长三五年来看,能有相当不错的回报。

董承非自2013年10月28日管理兴全趋势以来,年化回报达到了23.80%。

董承非自己曾解释过组合的配置情况:“我会有些稳定增长的行业,比如消费、医药,这些是我一直在配的,这个是基金的压底仓的一些东西;

然后可能会有一些攻击性的、一些阶段性高成长的;

也有一些困境反转的。你可以说我是相对中庸一些,不会让自己犯巨大的错误,投资很重要一点,不要犯不可承担的错误。”

值得一提的是,和董承非同公司的谢治宇也是重视组合均衡的投资人。

2、程洲——善于挖掘细分行业龙头,不参与抱团

程洲旗下基金的重仓股很多都是冷门股,以国泰聚信四季报为例:

资料来源:基金四季报;截止2021年2月22日

前十大重仓股中,几乎没有一只抱团股,比如华海药业、普洛药业、天宇股份都是属于医药行业细分子板块中的原料药板块,

像是普洛药业,从2018年四季度持有至今,已经有236.67%的涨幅,天宇股份从2019四季度持有至今,也有超130%的涨幅了。

程洲曾说过:“我的股票基本都是行业龙头,不一定是规模、市值很大的公司,比如前十大有只个股,虽然它市值不大,但也是一些细分行业里的绝对龙头。选择行业龙头公司,不能仅看市值大小,如果所在行业不大,小市值公司依然是龙头公司。

我们买龙头,组合、行业都比较分散,我们不押一个行业,行业是相对比较分散的,最起码有10个行业。”

此外,不同于张坤、刘彦春等高仓位的运作方式,程洲对于仓位相对更灵活点,在遇到相对较大的风险时,会有一定程度的降仓,比如在2015-2017年都做过一些仓位调整,2018年二季度也把仓位降下去了。

三、张骏、李永兴、傅友兴、周蔚文、杨锐文、冯明远相对抗跌

除了这几天跌幅较大的张坤、刘彦春等,以及不跌反涨的董承非、程洲,还有一些基金经理旗下的基金是跌幅相对较小的,比如张骏、李永兴、傅友兴、周蔚文、杨锐文、冯明远等,跌幅也不算大。

这背后体现的是他们持仓结构的不同。

比如傅友兴,是以绝对收益为目标的基金经理;而冯明远的持仓则以分散而著名;周蔚文不会极致覆盖某几个行业,单一行业的比例不超过30%,传统、成长、周期均有覆盖。

四、总结

1、“聪投TOP30”精选市场上长期优质的基金经理,每位基金经理的能力都放在那里,短期市场的不同风格和波动,多多少少会影响一些基金经理发挥,但做长期投资,短期下跌也是一种加仓机会,只要是长线的钱,也不必过分担忧。

2、这30位基金经理,每个人都有不同的风格,基民们可以选择配置不同风格的基金经理,来平衡组合。

比如“六里一号”,在2月18日抱团股大跌的当天,组合净值还是上涨的,涨了0.6%,而即便在2月22日的各种茅类普跌的市场中,跌幅仅在1.87%。(点击文末左侧的阅读原文查看)

现在不妨再检视下自己的基金池,哪一类型的基金经理比例不够,或者更简单的直接一键跟投“六里一号”。

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